水處理成為貫穿2014及2015年的熱點。2014年國家水處理政策的推進符合我們前期的判斷，在環境保護部牽頭的3項環保行動計劃中，大氣污染防治行動計劃已出臺，《水污染防治行動計劃》即將出臺，水污染防治行動計劃將投入兩萬億元。受益于水質提升、海水淡化、再生水和水污染防治需求將迎來新的發展機會。“十二五”期間，我國水污染治理資金投入需求將超過1萬億元，預計實現1.2-1.3萬億元的收入。水處理政策在今年有望持續加碼，污水處理產業鏈將逐步迎來較好的投資機會。
未來幾年，我國污水處理行業將迎來較大的改造和新建需求。雖然過去的幾年我國污水處理行業進入了快速發展時期，但仍然與“十二五”規劃目標有較大差距，δ來幾年新建需求仍然旺盛。對于改造需求來說，由于目前我國已建成投入運營的污水處理廠中，按照一級a設計的數量和規模僅分別占20.7%和15.4%，比例過低。提標改造δ來將迎來較大需求。總體來說，我們將污水處理分為初始投資和運營費用，測算了污水處理的市場規模。我們假設價格保持不變。經測算，我們預計未來三年，我國城鎮污水處理市場規模696億-867億元，其中初始投資為274億-382億元，年運營費用為422億-485億元。
水資源形勢的嚴峻性造成城市節水的必須性，水資源化帶來實現總量控制和資源價格上調。一方面對于自來水公司來說，將迎來水價上漲周期，發改委提出2015年底全面實行階梯水價，對整個自來水供排行業帶來長期的提震。另一方面來說，再生水源將被賦予資源屬性，再生水利用的契機來臨，目前我國再生水利用率總體偏弱，δ來再生水利用將有較大的提升空間。根據《城鎮污水處理設施建設規劃》，“十二五”規劃建設再生水產能2675萬噸/日，意ζ著到2015年底再生水產能將比2010年底水平增長200%以上。按再生水廠1100元/日噸行業平均造價，假定2014-2016年新建產能300、400、500萬噸/日，對應投資33、44、55億元。
